Уряд схвалив Середньострокову стратегію управління державним боргом на 2026–2028 роки

Кабінет Міністрів України схвалив Середньострокову стратегію управління державним боргом на 2026–2028 роки — документ, розроблений Міністерством фінансів для системної оцінки поточного стану та динаміки державного боргу, визначення цілей і завдань боргової політики на середньострокову перспективу та оптимізації боргової структури з огляду на витрати й ризики. 

Спричинене повномасштабною війною суттєве збільшення видатків державного бюджету на оборону призвели до різкого зростання бюджетного дефіциту. Як наслідок, обсяг державного боргу суттєво зріс і в таких умовах основною ціллю управління державним боргом стала мінімізація довгострокових ризиків від такого зростання. 

Стратегія  визначає три головні цілі боргової політики на 2026–2028 роки:

• Збільшення частки грантів та іншого не боргового фінансування для забезпечення фінансування державного бюджету.
• Зменшення боргових ризиків шляхом зменшення вартості боргу, подовження строків погашення боргових зобов’язань і оптимізації їх структури.
• Підтримка відносин з інвесторами та стимулювання розвитку внутрішнього ринку державних облігацій як інструменту відновлення економіки.

Згідно зі Стратегією, Україна продовжує працювати над зменшенням ключових боргових ризиків. Ризик рефінансування знижується завдяки подовженню строків обігу ОВДП, залученню пільгових ресурсів та проведенню операцій з управління боргом. Валютний ризик залишається значним через високу частку боргу в іноземній валюті, тому стратегічним пріоритетом є поступове збільшення частки гривневих запозичень у довгостроковій перспективі. Процентний ризик наразі низький завдяки значній частці довгострокового пільгового боргу з фіксованою ставкою. Ризики за умовними зобов’язаннями перебувають під контролем: скорочується обсяг кредитів під державні гарантії, а реструктуризацію державних деривативів щойно було успішно завершено.

Прийняття Стратегії є важливим кроком для фінансової стійкості України, оскільки забезпечує передбачуваність боргової політики, посилює довіру міжнародних партнерів та інвесторів і формує чіткі орієнтири для управління державним боргом у воєнних умовах. 

Прийняття Стратегії також є зобов’язанням України перед ЄС у межах Ukraine Facility: пункт 2.6 Плану України  визначає необхідність реформування системи управління державними фінансами, включно з оновленням боргової стратегії.